Som en profitabel og værdiinvestor er jeg konstant på udkig efter undervurderede aktier, der har et opsidepotentiale, mens jeg stadig leverer pålideligt udbytte. Ejendomsinvesteringsfonde (REIT’er) er en af mine yndlingsaktier at købe, fordi de tilbyder eksponering til en række ejendomsindustrier, mens de betaler udbytte over gennemsnittet.
Bjørnemarkedet, drevet af bekymringer om inflation og højere renter, tyngede REIT-aktierne. Dette gør lige nu et godt tidspunkt at downloade.
To tilbud REIT Jeg tager fart på aktiemarkedet. jernbjerg (IRM 3,15 %) såvel som Ekstra lagerplads (EXR 2,67 %). Her er et nærmere kig på begge dele, og hvorfor jeg enten tilføjer eller tager min holdning til disse aktier i dag.
1. Jernbjerg
Iron Mountain er en specialiseret REIT, der har hjulpet sine kunder med at opbevare og organisere fysiske optegnelser, aktiver, data, filer og specialvarer såsom kunst siden 1951. Det er måske ikke den mest spændende forretning, men den er stabil og efterspurgt. .
Hans ekspansion på nogle globale markeder, såvel som hans kunstforretning og globale datacenterplads, har gjort ham i stand til at skabe nye indtægtsstrømme og nå nye højder i form af vækst i omsætningen. I første kvartal af 2022 nåede omsætningen 1,25 milliarder dollar, et nyt kvartalshøjde, og justeret indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer (EBITDA) steg 13% år-til-år til $431 mio.
Det lille, men fremtrædende fodaftryk på 20 datacentre i Iron Mountain med 176 millioner megawatt datacenter, der kan lejes, er en af grundene til, at jeg er så begejstret for dets fremtid, da jeg tror, at efterspørgslen efter dataplads på tværs af det fysiske og digitale niveau kun vil fortsætte . dyrke. Efter flere offentlige REIT’er og private equity-selskaber shoppede i 2021 skrumper mulighederne på denne arena. Dette gør Iron Mountains overgang til det digitale rum endnu mere overbevisende.
Selskabet kan nu prale af et attraktivt udbytte på godt 5 %, og dets aktier handles til en tilbudspris på 10 gange deres aktier. midler fra driften (FFO), REITs nøgleresultatindikator. Til sammenligning er dets to vigtigste Datacenter jævnaldrende, Equinox såvel som Tillid til digital ejendomsmægler, handles til henholdsvis ca. 26 og 12 gange FFO.
2. Ekstra opbevaringsplads
Self storage er en anden industri, der måske ikke giver spændingsfaktoren, men den giver bestemt rentabilitet og pålidelighed. Selv opbevaring har været den bedst præsterende sektor i REIT-industrien i de sidste 25 år, hvor Extra Space Storage har leveret et årligt afkast på 20,41 % siden dets børsnotering i 2004.
Virksomheden ejer, ejer eller driver i øjeblikket mere end 2.100 ejendomme beliggende i mere end 995 forskellige byer i 41 stater, men der er plads til vækst. Self-storage-industrien er meget fragmenteret, med omkring 42 % af institutionelle kvalitetsejendomme ejet af individuelle investorer. Extra Space retter sig mod disse eksisterende ejendomme ved at erhverve dem gennem joint ventures eller ved at købe dem direkte.
Extra Space Storage er også den største tredjeparts lageradministrationsvirksomhed i USA, hvor dens ledelsesafdeling tegner sig for omkring halvdelen af ejendomsporteføljen. Diversificerede indkomststrømme er et stort plus, plus ledelsesaktiviteter er blevet en af hovedkilderne til nye opkøb. Administreret fast ejendom tegnede sig for 55% af dets opkøb i 2021. Jeg elsker modstandsdygtigheden i dens forretningsmodel, og hvordan den kan opretholde en ensartet ydeevne selv i en økonomisk nedtur.
Dets gæld er på det laveste niveau i mere end syv år med et gæld-til-EBITDA-forhold på 4,5 gange over $65 millioner i kontanter og likvider. Den seneste markedsvolatilitet har ramt aktien ret hårdt, et fald på 24% år-til-dato, men faldet har også gjort deres aktie meget mere attraktiv. Lige nu handles den til omkring 20x FFO med et udbytte på næsten 3,6 %. Det lyder måske ikke som en god handel, men i de seneste år har selvdepot REIT’er handlet til 30 gange FFO, hvilket betyder, at dagens kurs er en mærkbar rabat.
Jeg ejer allerede Extra Space Storage-aktier og vil drage fordel af markedsfaldet til at øge min position.