aktiemarkedet i dag: brug af korrektion til at ændre porteføljen, men køb er meget langsomt: Deepak Shenoy

“Når investorer i Vesten, som har haft adgang til gratis penge i lang tid, opdager, at deres penge kan bringe 3-3,5-4 % uden risiko, er de uvillige til at risikere for eksempel et emerging market og overføre deres penge til den sikreste vej – dollar og derfor skatkammerbeviser,” siger Deepak Shenoygrundlægger, Hovedstadens sind.



Markedets fald er på en måde godt. Hvis der er gift, skal det så ikke komme ud på én gang?
Jeg håber du har ret. Det er bedre at have et stejlt og kortere fald end at se verden langsomt rulle ned. Vi har set dette siden oktober, og det ser ud til, at vi ser en vis grad af kapitulation lige nu. Tider som denne ender dog ikke, medmindre der er virkelig dårlige nyheder i form af et fald eller konkurs for en stor eller gearet spiller. Jeg tror, ​​at dette vil være det virkelige punkt, hvor det hele ender.

Men lige nu ser vi bare skader over hele linjen, og jeg vil gerne kalde det en mulighed, men jeg tror, ​​der er flere muligheder forude, når man ser på, hvordan aktierne klarer sig lige nu.

Chris Wood ringede til 14k på Nifty den anden dag. Vi ved allerede, at inflationen er en realitet, og renten vil stige. Hvad skræmmer så markedet, og hvor er de penge, der forlader de globale aktiemarkeder?
Til en vis grad den amerikanske dollar. Den amerikanske dollar var mere end 78 rupees værd. Euroen, det britiske pund og endda den schweiziske franc og endda den japanske yen er på et lavt niveau i to år over for rupeen. Billigere at importere fra alle lande vi importerer fra.

Vi importerer ikke meget fra USA, vi importerer primært fra andre lande. I dollar er det således dyrere, men i euro, japanske yen eller pund sterling er det lavere.

Tilbage til anbefalingshistorier

De penge, der forlader aktiemarkedet, går enten til dollaren, eller bogstaveligt talt uden Feds stempel og måske en form for stop fra ECB’s side, ser vi, at den monetære krise øger renten på statsobligationer i Vesten. . Når investorer i Vesten, der har haft adgang til gratis penge i lang tid, opdager, at deres penge kan tjene 3-3,5-4 % uden risiko, er de uvillige til at risikere for eksempel et emerging market og flytte deres penge til de sikreste veje det er en dollar og derfor skatkammerbeviser.

Dette sker, og indtil risikotidsrammen vender tilbage, vil likviditeten være et problem. Vi må håbe, at indtjeningen vil opveje, hvad folk finder attraktive værdiansættelser, før likviditeten vender tilbage.

Hvad er meningen, når det kommer til IT-indkøbskurv? N Chandra fra Tata-gruppen tegner for eksempel et ret dystert billede. Gør det dig mere forsigtig i IT?
Nå, på kort sigt måske, men tingene vil se bedre ud på lang sigt, fordi inflationen i Vesten ikke er relateret til mad og brændstof i den forstand, at deres WPI eller CPI ikke så meget er relateret til mad og brændstof, de er mere om løn og bolig og lignende.

Hvis man hæver lønningerne til det punkt, hvor det er umuligt at ansætte folk i disse lande, vil de outsource. Hvis de outsourcer, søger og vinder indiske outsourcere aftaler, og nogle af disse aftaler er nu meget større, end de plejede at være.

Så hvis du fjerner den kortsigtede smerte, burde it-virksomheder klare sig meget bedre på mellemlang sigt. Jeg vil dog stadig fokusere på de største. I den seneste tid har mid-tier-virksomheder handlet til måske 50-60 gange deres indtjening, og disse justeringer er endnu ikke sket så meget, at en virksomhed med 14-15% EBITDA-marginer ikke burde handle til måske mere end 18- 19 gange det samlede overskud. .

Så når denne justering finder sted, bliver mid-cap it-miljøet mere attraktivt. Lige nu er det kun large-cap IT, der virker attraktivt selv ved relativt højere værdiansættelser. Jeg forventer, at tingene ændrer sig over hele linjen, men forretningen skulle begynde at komme sig i anden halvdel af dette år.

Er du ikke fristet til at købe til efteråret, eller har du overhovedet en indkøbsliste klar?
Vi køber, men meget langsomt. Vi ved godt, at man med den slags rettelser kan fremskynde købet, men man skal altid være i en tilstand, der siger, at jeg altid skal købe noget.

Tidligere tjente vi nogle penge, nu bruger vi det meste. I de kommende dage vil vi kun fokusere på de store caps, men efterhånden som tingene bliver mere attraktive, og vi får synlighed, tilføjer vi flere mid caps. For det meste har vi hidtil undgået små kapitalinvesteringer. Nu er problemet virkelig, kan du nogensinde sige, at du slet ikke køber mere? Jeg tror, ​​jeg gør det, når jeg løber tør for penge. Vi er ikke løbet tør for penge endnu, og derfor er vi fortsat købere.

Vi sælger også selektivt visse aktier, der er overvurderede, eller dem, som vi tror, ​​det er usandsynligt, at de vil vende tilbage. Vi er ved at omstrukturere porteføljen.

Leave a Comment