Aktiemarkedet kræver, at Fed tager historisk handling på inflationen

Advertisement

Efter at have hævet renten med et halvt point i maj – en handling Fed ikke har truffet siden 2000 – lovede formand Jerome Powell at hæve renten, indtil centralbanken er tilfreds med, at inflationen er under kontrol. På det tidspunkt vil Fed genoptage standardforhøjelsen med kvart point, sagde han.

Men efter en varmere-end-ventet inflationsrapport for maj, opfordrer Wall Street i stigende grad til hårdere handling fra Fed for at holde priserne i skak. Goldman Sachs gik tirsdag sammen med Jefferies og Barclays i at forudsige, at Fed ville hæve renten med tre fjerdedele af et point, også kaldet 75 basispoint, i denne uge.

Der kan også have været en såkaldt Fed hvisken i denne uge: Wall Street Journal Mandag blev det rapporteret, at Fed ville overveje en større stigning end forventet på sit politiske møde i denne uge.

“Definitivt, efter dette møde vil vi se 75 basispoint,” sagde Bill Dudley, tidligere præsident for Federal Reserve Bank of New York, til CNN. “Jeg tror, ​​de ville sikre sig, at de ikke fulgte en kurve, så de havde et par samtaler med nogle vigtige journalister.”

Traders fik beskeden: Aktiemarkedet har estimeret en 95% chance for, at centralbanken vil hæve renten med tre fjerdedele af et punkt, ifølge Fed futures. noteret på CME. Dette er en forbløffende ændring i stemningen fra mandag, hvor kun 40 % af investorerne troede, at Fed ville hæve renten så højt. For en uge siden var forventningerne til en stigning på tre kvart point blot 3 %.

“Det ville være en stor overraskelse, hvis de gik tilbage til 50 basispoint,” sagde Dudley.

Wall Street er ikke kun overbevist om, at Fed vil tage hårdere skridt mod inflationen på onsdag, men mener også, at den vil hæve renten med yderligere tre fjerdedele i juli. Næsten 90 % af investorerne tror, ​​at Fed vil hæve renten med samme beløb i næste måned, efter lignende forventninger fra Goldman, Jefferies og Barclays.

Men sådan en stærk kur mod inflation kan udgøre en trussel mod den amerikanske økonomi. I et notat til kunderne tirsdag advarede Goldman-analytikere om, at stramning af de finansielle forhold kunne føre til en yderligere afmatning i væksten “noget ud over”, hvad Fed “bør sigte mod at have den bedste chance for at sænke inflationen uden en recession.”

Dette kunne gøre den uhåndgribelige “bløde landing”, som Powell sigtede efter, praktisk talt umulig. Når Fed hæver renten, sender det næsten altid økonomien ud i recession. Men der har været sjældne tilfælde, hvor Fed har afkølet økonomien og holdt priserne under kontrol uden at forårsage en recession i den amerikanske økonomi: én gang i 1965 og igen i 1984 og 1994.

Et voksende kor af analytikere inklusive Dudley, mener, at Fed reagerede for sent på inflationen for at undgå en så blød landing. Men undladelse af at reagere hurtigt på inflationen kan også være ødelæggende for økonomien.

— Paul R. La Monica fra CNN Business, Nicole Goodkind og Matt Egan bidrog til denne rapport.

Add Comment