Aktier lukker lavere, da Wall Street forbereder sig på en stor renteforhøjelse

Advertisement

NEW YORK — Aktier sluttede endnu en rystende dag på Wall Street med store tab onsdag, efter at den længe ventede inflationsrapport kom endnu værre end forventet.

FRA&P 500 lukkede 0,4 % lavere, hvilket markerede det fjerde fald i træk efter et fald på så meget som 1,6 % tidligere. Dow Jones Industrial Average faldt 0,7 %, mens Nasdaq Composite Index faldt 0,2 %, hvilket opvejede næsten alle dets tidlige tab på 2,1 %.

Om morgenen lavede markederne flere vendinger, hvilket er blevet normen på Wall Street i dette turbulente år. De fulgte føringen af ​​statsobligationsrenterne på obligationsmarkedet, som i første omgang steg på baggrund af forventninger om, at Federal Reserves politiske beslutningstagere ville hæve renten kraftigt for at bremse landets skyhøje inflation.

“De ser ud til at have grønt lys til at hæve renten, da arbejdsmarkedet stadig er i meget god form, og inflationen forbliver meget højere, end de ønsker,” sagde Tom Heinlin, national investeringsstrateg hos US Bank Wealth Management.

Inflationen og Federal Reserves reaktion på den har været i centrum for Wall Streets udsalg i år. De nedslående data fra miljøet viste, at inflationen ikke kun stadig er meget høj, men forværres.

“I fire eller fem måneder regnede vi med topinflation og var konstant skuffede,” sagde John Lynch, investeringschef hos Comerica Wealth Management.

Forbrugerpriserne i sidste måned var 9,1 % højere end året før, og accelererede fra en inflation på 8,6 % i maj. Det viste sig også at være værre end økonomernes forventninger med 8,8 pct.

Feds vigtigste værktøj til at bekæmpe inflationen er at hæve de korte renter, hvilket den allerede har gjort tre gange i år. Efter onsdagens inflationsrapport tror handlende nu på, at Federal Reserve vil hæve sin nøglerente med mindst tre fjerdedele af et procentpoint på sit næste møde om to uger.

Dette ville være på linje med den seneste stigning, som var den største siden 1994. Et stigende antal handlende antyder endda, at Fed vil gå til en uhyrlig procentpointforhøjelse.

De seneste inflationsdata “skaber helt klart mere tillid til, at Fed vil være ret aggressiv på juli-mødet,” sagde Heinlin.

Traders satser på en 67,8% chance for en fuld score op fra nul for en måned siden, ifølge CME Group.

Risikoen er, at rentestigninger er notorisk dumme og tager lang tid at se deres fulde effekt. Hvis Fed er for aggressiv over for dem, kan det udløse en recession. I mellemtiden sænker højere satser priserne på alle typer investeringer.

“Chok og ærefrygt fra Fed kan forårsage en masse sikkerhedsskader på økonomien uden at levere en reel kortsigtet reduktion af inflationen,” siger Brian Jacobsen, senior investeringsstrateg hos Allspring Global Investments.

“Fed er sandsynligvis nødt til at dæmpe folks forventninger til, hvad de kan gøre,” sagde han.

Generelt er C&P 500 faldt 17,02 point til 3801,78. Dow-indekset faldt 208,54 point til 30.772,79 og Nasdaq tabte 17,15 point til 11.247,58.

Aktier i små virksomheder tabte også terræn. Russell 2000 faldt 2,15 point, eller 0,1%, til 1726,04.

På obligationsmarkedet steg renten på toårige statsobligationer til 3,13 % fra 3,05 % tirsdag aften. Det er generelt på linje med forventningerne til Feds handlinger, og umiddelbart efter offentliggørelsen af ​​inflationsrapporten nåede det 3,22 %.

Det er fortsat højere end den 10-årige rente, som faldt til 2,91% fra 2,95% siden sent tirsdag. Dette er en relativt sjælden begivenhed og ses af nogle investorer som et ildevarslende signal om en potentiel recession.

Inflationstallene satte også straks fart aktiemarkeds i Europa og guld, som alle blev svækket efter offentliggørelsen af ​​rapporten. Amerikansk guld til levering i august steg 0,6 pct.

Selv på trods af tøven var Wall Streets reaktion mere afdæmpet end efter den sidste inflationsrapport. For en måned siden viste forbrugerprisindekset, eller CPI, en uventet acceleration i inflationen. Dette ødelagde nogle håb om, at inflationen havde toppet og tvang S&P 500 er faldet 2,9 pct.

Siden da er dele af økonomien allerede bremset op som følge af inflationen og Feds bestræbelser på at bekæmpe den, især på boligmarkedet. Priserne på olie og andre råvarer faldt også, da bekymringer i recession dæmper efterspørgselsforventningerne.

“Selvom nogle vil drage paralleller til den chokerende dårlige maj CPI-rapport, er baggrunden markant anderledes – råvarepriserne er faldet kraftigt, og vi ser flere tydelige tegn på en økonomisk afmatning, som begge vil bidrage til et lettere prispres fremadrettet “, står der i beskeden. Michael Pierce, senior amerikansk økonom hos Capital Economics.

Eller, som Chief Investment Officer for global rente hos BlackRock udtrykte det: “Høje priser er kuren mod høje priser.” Høj inflation tvinger husholdninger og virksomheder til at skære i udgifterne, og lavere efterspørgsel skulle i sidste ende være med til at sænke inflationen, skriver Rick Reader i sin rapport.

Ud over renter, som påvirker, hvor meget investorer er villige til at betale for aktier, får investorer også en opdatering i denne uge om en anden vigtig faktor, der bestemmer Wall Street-priserne: hvor meget profit virksomheder tjener.

Aktierne i Delta Air Lines faldt 5%, efter at selskabet rapporterede om en svagere indtjening for foråret, end analytikere forventede. Høje jetbrændstofpriser og en bølge af aflyste flyvninger i maj og juni trak på resultaterne.

Dernæst kommer de store banker og finansieringsselskaber, hvor rapporteringssæsonen starter med indtjening fra april til juni.

Banker og andre finansielle virksomheder klarede sig dårligere på markedet onsdag på grund af bekymringer om økonomiens tilstand. De lider også, når de korte renter er højere end de lange renter, hvilket gør deres forretning med at låne til korte renter og udlåne til langsigtede renter for at drage fordel af forskellen.

JPMorgan Chase, som rapporterede torsdag, faldt 0,9 pct. Citigroup, som rapporterer fredag, faldt 1,4 pct.

———

AP business klummeskribent Joe McDonald bidrog.

Add Comment