Bear Market Survival Guide fra tidligere GS Fund Manager

  • Anatoly Krachilov er stiftende partner og administrerende direktør for Nickel Digital Asset Management.
  • Den administrerende direktør siger, at markederne vil forblive under pres, indtil “Feds høgeagtighed ophører.”
  • Nickels arbitragefond for digitale aktiver er faldet omkring 0,4 % i år, mens bitcoin er faldet 39 %.

Blandt


volatilitet

på krypto- og andre markeder halter hedgefonde, venturekapitalister og investeringsselskaber langt bagefter.

Kilder, der er bekendt med situationen, sagde, at Chase Colemans Tiger Global Management-aktier er faldet mere end 44% i år. Bloomberg. Sidste måned blev SoftBank Groups investeringsarm rapporteret et tab på 26,2 milliarder dollar fra væddemål på hurtigt voksende teknologiaktier.

Markederne har ikke været i stand til at fjerne investorernes bekymringer om Feds høgagtige pengepolitik, Omicron-underoptioner og kollapset af den algoritmiske stablecoin TerraUSD. Dette har tvunget både aktieallokatorer og detailhandlere til at identificere systemiske risici, hvilket har tvunget investorer til at vende tilbage fra risikable væddemål på både krypto- og traditionelle markeder.

Krypto


Markedsværdi

faldet til $1,24 billioner ifølge krypto-dashboardet. Messari et fald på 60 % fra novembers rekordhøje rekorder. I mellemtiden er S&P 500 og Nasdaq Composite faldet med henholdsvis 16,88 % og 27,14 % i løbet af de seneste seks måneder.

“Vi tror ikke, at markedet er nået helt i bund endnu, og jeg forventer, at kryptomarkedet vil forblive under pres, indtil Feds høgeagtighed slutter,” siger Anatoly Krachilov, stiftende partner og administrerende direktør for den britiske fondsforvalter, til Insider. Nickel Digital Asset Management.

Krakhilova nikkel, dog er det bedre end andre at klare bjørnestormen. Hedgefonden på 300 millioner dollar led små tab for sin markedsneutrale arbitragefond, som handler omkring 12 forskellige kryptovalutaer.

Midt i en bearish cyklus sagde Krachilov, at hans flagskibsfond er faldet omkring 0,4 % i år. Dette skal sammenlignes med faldet i prisen på bitcoin med omkring 39 % i år. Siden starten har den treårige arbitragefond rapporteret et afkast på 31,3 % fratrukket alle gebyrer.

Sådan handler du på et bjørnemarked

Markedsvolatilitet er ven til Nikkel-voldgiftsfonden, sagde Krachilov.

Ifølge Krachilov har Nickel været i stand til at tjene penge med sin arbitragefond, fordi han ikke har et “retningsbestemt syn på markedet”, hvilket betyder, at han er markedsneutral. I stedet fokuserer den på markedsubalancer mellem spotpositioner og derivatpositioner. Nikkel håndterer risiko ved at være “fuldt afdækket”. Ifølge Krachilov betyder det, at enhver derivatposition afdækkes med en modsat position for at eliminere markedsrisici.

“I perioder med lav markedsvolatilitet skaber denne metode store positioner, som derefter kan blive alvorligt påvirket af volatilitetsstigninger,” sagde Krachilov. “For handler, der er afdækket, men stiafhængige, såsom futures-baserede handler, kontrollerer vi risiko ved at sikre, at positionsstørrelser er proportionale med muligheder.”

I lægmands termer, uanset om prisen på et token stiger med 40 % eller falder med 17 %, forsøger firmaet at udnytte arbitragemuligheder fra dets lokationer og handler, uanset retning.

Ud over arbitragefonden har Nickel tre andre fonde, herunder Diversified Alpha Fund, DeFi Liquid Venture Fund og Digital Gold Institutional Fund. De har forskellig indflydelse på blockchains såsom Bitcoin, Solana, Ethereum og Algorand, såvel som decentraliserede finansprotokoller.

“Vi søger proaktivt at beskytte kapital mod tab på grund af eventuelle hypede defekte protokoller som Luna,” sagde han om DeFi Liquid Venture Fund. “I bund og grund leder vi efter fremtiden for Amazon og Google DeFi, mens vi undgår Pets.com og andre økonomisk uholdbare koncepter.”

DeFi Liquid Venture Fund er dog faldet over 50 % siden årets begyndelse.

Selvom der ikke er mange markedsneutrale kryptovaluta-fokuserede arbitragefonde, siger han, leverer en typisk aktiearbitragefond omkring 8 % til 10 % årligt afkast. Sidste år viste Nickel Arbitrage Fund 15%.

Andre kryptoinvesteringsselskaber kan dog finde sig selv i vanskeligheder efter LunaUSTs kollaps. Nickel har tidligere investeret i Luna, men trak sig ud før kollapset og reddede rekorder fra en dødsspiral.

Arca, kryptovaluta-hedgefonden grundlagt af Wisdom Tree-medstifter Ryan Steinberg, var mindre heldig. Firma prøvede at spille stablecoinen faldt til sin fordel og fordoblede sin investering. Arca afslørede ikke, hvor meget der var tabt på deres væddemål, men firmaet sagde i en note til investorer, at Luna var den “primære beholdning” i dens digitale aktivfond.

Da han blev spurgt om en potentiel kryptovinter og markedssalg i de seneste måneder, sagde den tidligere Goldman Sachs-topchef, at dette ikke er en klar indikator for, at markedet snart vil komme sig.

“Efter vores mening kan investorer overveje strategisk at allokere de første 25% af deres samlede kryptobudget nu med henblik på at allokere resten over de næste 9 måneder,” sagde Krachilov. “Dette ville give investorer mulighed for at fange markedets lavpunkter, mens de allerede tager en vis risiko, når markedstendensen ændrer sig.”

Add Comment