Bjørnemarkeder driver ‘altid’ den amerikanske inflation ned: DataTrek

S&P 500 (^GSPC) er officielt på et bjørnemarked.

For dem, der passer deres porteføljer – eller på pension – er det stressende.

Men på den positive side har bjørnemarkederne en tendens til at skræmme inflationen væk, som knuser investorer i dag.

“Bear-aktiemarkeder har én skjult fordel: de bringer altid inflationen ned i USA,” skrev DataTreks Nicholas Colas tirsdag.

Selvom dette kan være en lille trøst for en investor, der købte aktien, da S&P 500 var på 4766 i slutningen af ​​2021, er det et potentielt lys for enden af ​​tunnelen for dem, der er mindre eksponeret over for markederne, men meget udsat stigende leveomkostninger.

Når man ser på historisk præcedens, pegede Kolas på markederne fra 1973 til 1974, 2000 til 2002 og 2008 og bemærkede, at ved første og sidste lejlighed faldt “PCE-inflationen 6% under/umiddelbart efter +35% faldet for S&P 500. “

Grunden til, at dette sker, er enkel. Når folks porteføljer er fulde, føler de sig rige og komfortable med at bruge penge. Men som Colas skrev: “I sidste ende virker velstandseffekten begge veje. Når forbrugerne ser deres nettoværdi falde markant, bør deres samlede efterspørgsel også falde.”

“Oven i det,” fortsatte Colas, “er virksomheder med faldende aktiekurser ikke tilbøjelige til at ansætte mange nye arbejdere eller hæve lønningerne væsentligt. Løninflationen, et stort problem i løbet af de sidste 6-12 måneder, burde begynde at falde.”

nyheder på tirsdag virksomhedsfyringer fra Coinbase (MØNT) ind i rudd (RDFP) tyder bestemt på, at dette arbejdsmarkedspres er stigende.

Mens DataTreks brug af udtrykket “altid” antyder sikkerhed, er mængden af ​​inflationsreduktion ikke klar. Den nuværende inflationstakt er dog på linje med faldet i 1974 og 2008, da PCE-inflationen toppede 6 % i april.

En anden elefant i rummet er selvfølgelig DataTreks henvisning til et fald på 35%. S&P 500 kan falde omkring 22 % i år, men 22 % er ikke 35 %. Så: skal indekset nå dette niveau – eller handle til 3118 fra dagens niveau omkring 3710 – for at investorerne kan finde lindring fra inflationen? Heldigvis siger Colas nej.

“Selvom vi endnu ikke har set et fald på 35 procent i aktiekurserne, tyder historien på, at vi måske ikke har brug for hele dette træk (eller den økonomiske nedtur, det varsler) for at bringe inflationen under kontrol,” skrev Colas.

Da en recession bliver den traditionelle visdom blandt investorer, vil det samlede fald på 35% i aktiemarkedskurser, der kunne opstå under denne recession, muligvis ikke forekomme, ifølge Kolas.

“Selvom vi ikke tror, ​​vi når et årligt lavpunkt, bliver det nemmere at forbinde prikkerne med hensyn til, hvor aktierne kan bunde,” skrev Colas. “Efterhånden som investorer vænner sig til værdiansættelser, der afspejler en økonomisk nedtur og indtjening på recessionsniveau, bør markederne stabilisere sig.”

Ethan Wolf-Mann er seniorskribent og leder af Yahoo Finance. Hans rapportering fokuserer på investeringer, forbrugerspørgsmål og privatøkonomi. Følg ham på Twitter @ewolfmann.

Klik her for de seneste aktiemarkedsnyheder og detaljerede analyser, herunder aktiebegivenheder.

Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance

Download Yahoo Finance-appen til Æble eller android

Følg Yahoo Finance på Twitter, facebook, Instagram, flipboard, LinkedInsåvel som Youtube

Leave a Comment