Fed dør åben for 0,75% stigning efter inflationsdata, markedsaktion

Den amerikanske Federal Reserve-formand Jerome Powell vidner ved en høring i Senatets bankudvalg med titlen “Semi-Annual Monetary Policy Report to Congress” i Washington, USA, den 3. marts 2022. Tom Williams/Poole via REUTERS/File Photo

WASHINGTON, 13. juni (Reuters) – Forværrede inflationsdata og hurtigt skiftende synspunkter på de finansielle markeder åbnede mandag døren for en større end ventet tre fjerdedele af et procentpoints rentestigning, når Federal Reserve-embedsmændene mødes i denne uge.

Det er et træk, som embedsmænd har bagatelliseret, da deres to-dages møde i de seneste uger nærmede sig, men de kan nu være klar til at tage det som svar på data, der endnu ikke har vist fremskridt med at bremse tempoet i prisstigningerne. Tidligere mandag rapporterede Wall Street Journal om en voksende mulighed for et overraskende træk, som var med til at skubbe handelen med fremtidige kontrakter knyttet til Feds politik i denne retning yderligere.

Fed-embedsmænd har ikke kommenteret offentligt siden starten af ​​nedlukningsperioden før mødet den 4. juni, og før det sagde de, at de hældede til en anden på hinanden følgende halvpoints renteforhøjelse på deres politiske møde den 14.-15. juni.

Men den prognose var drevet, som Fed-formand Jerome Powell sagde på sin pressekonference i maj, “de økonomiske og finansielle forhold bevæger sig stort set i overensstemmelse med forventningerne ….”

Det er ikke sandt.

I stedet viste Labour Department-data, der blev offentliggjort fredag ​​for maj, at forbrugerprisinflationen accelererede til 8,6 %. Cleveland Feds alternative “Truncated Average”-mål, som overvåges af Fed, er også accelereret, et tegn på, at prispres er udbredt og ikke begrænset til fjerntliggende grupper af varer eller tjenester med særligt store prisstigninger.

I mellemtiden, fredag ​​og mandag, bevægede en række mål for inflationsforventninger sig i den forkerte retning for Fed, som sagde, at den var særligt følsom over for tab af kontrol over samfundets psykologi på grund af prispres.

Markederne steg hurtigt hele mandagen, og handlende, der handlede med Fed-linkede kontrakter mandag aften, var næsten sikre på at satse tre fjerdedele af et point, det første betydelige fremskridt siden november 1994.

En beslutning vil først blive truffet ved onsdagens lukning, efter hvad der sandsynligvis vil være en fuldgyldig diskussion om risikoen for, at hurtigere renteforhøjelser kan sende økonomien i recession, og de risici, de kan udgøre for Feds egen troværdighed, er nok for nu. stole stærkt på et halvt point.

Tidligere har Fed nogle gange revideret markedspriserne for at passe til dens behov og brugt markedsbevægelser som en mulighed for at harmonisere sine egne politikker.

I dette tilfælde kom de data, der ændrer inflationsprognosen, på et tidspunkt, hvor Fed-embedsmænd blev forbudt af interne regler fra at tale offentligt om, hvordan dette påvirkede deres prognose.

Flere medier rapporterer efter første rapport i Wall Street JournalDet signalerede dog også muligheden for et større fremskridt, og som et resultat begyndte markederne at bevæge sig, og flere senior Fed-analytikere sluttede sig til dem, blandt andet fra institutioner som JP Morgan og Goldman Sachs.

“Indtil vi ser en uformel afklaring, er vi tvunget til at tage rapporterne for pålydende,” sagde ISI Evercores næstformand Krishna Guha, som holdt fast i stigningen med et halvt point. “Det ser ud til, at vi tog fejl, og denne uge vil højst sandsynligt være 75.”

Rapportering af Howard Schneider; Redigering af Dan Burns og Leslie Adler

Vores standarder: Thomson Reuters tillidsprincipper.