Fed-risiko underminerer aktier; dollar stiger obligationsrenterne

Advertisement

NEW YORK, 14. juni (Reuters) – Globale aktier faldt for anden dag i træk tirsdag, da statsobligationsrenterne og den amerikanske dollar holdt sig på flere års højder, da stigende inflation tvang investorer til at forberede sig på, hvad der kunne blive det største i USA. renteforhøjelse i 28 år i denne uge.

Overraskende stærke amerikanske inflationsdata, der blev offentliggjort i fredags, gav næring til væddemål om, at Federal Reserve skulle stramme pengepolitikken mere aggressivt for at begrænse stigende priser. Frygten for, at en vedvarende række renteforhøjelser kunne udløse en recession ramte globale aktier mandag.

Investorer satser med næsten sikkerhed på, at Fed vil annoncere en renteforhøjelse på 75 basispoint – den største siden november 1994 – i slutningen af ​​sit to-dages politiske møde på onsdag. Dette vil være den tredje renteforhøjelse i år efter to forhøjelser på 50 basispoint. Læs mere

Tilmeld dig nu og få GRATIS ubegrænset adgang til Reuters.com

“Forhøjelsen på 75 basispoint er mere i overensstemmelse med Feds tidligere ønske om ‘prompt’ at hæve renten til neutral,” sagde Goldman Sachs-analytikere i et notat til kunderne tirsdag, og tilføjede, at “restriktiv politik er nødvendig for at begrænse inflationen. .”

Analytikere forventer, at Fed hæver renten yderligere 75 basispoint i juli og forudsiger, at højere renter sandsynligvis vil udløse en recession i midten af ​​2023.

Frygt for recession og usikkerhed om renteudsigterne tyngede aktierne. Dow Jones industriindeks (.JI) faldt 0,5 % til et lavpunkt på 16,5 måneder og S&P 500 (.SPX) faldt med 0,38 pct. Sammensat Nasdaq-indeks (.IXIC) overvandt tendensen og formåede at stige med 0,18 %.

S&P 500 rykkede ind i bjørnemarkedet i mandags og tabte mere end 20 % siden rekordlukningen den 3. januar.

Indekset handles nu til en mere attraktiv værdiansættelse, omkring 17 gange sit forward-pris-til-indtjening-forhold, ifølge dataudbyderen Datastream. Dette er nogenlunde på linje med det 10-årige gennemsnit og kan sammenlignes med over 20 før markedskorrektionen.

MSCI Shares Indicator Worldwide (.MIWD00000PUS) faldt 0,65 % til niveauer sidst set i november 2020, mens det paneuropæiske aktieindeks (.STOXX) faldt 1,26 % til det laveste niveau i marts 2020.

For at fremhæve voksende amerikanske renteforventninger steg den 2-årige statsrente til 3,4560 %, det højeste niveau siden november 2007, mens den 10-årige statsrente nåede et 11-årigt højeste niveau på 3,4980 %.

Markederne ser nu, at Feds renteforhøjelse topper omkring 4 %, hvilket er en kæmpe stigning på 100 basispoint fra sidste måneds 3 %. Læs mere

Eurozonens statsobligationsrenter ramte også flere års højder, da spændene mellem centrale og perifere aktiver blev udvidet på grund af frygten for hurtigere centralbankstramninger.

Investorers overpris på højere renter har ramt aktiver, der har nydt godt af lave renter, herunder aktier, kryptovalutaer, junk-vurderede obligationer og emerging markets.

Fed terminal rate

“For at sige det enkelt, når vi ser en stramning af pengepolitikken sammenlignet med, hvad vi ser rundt om i verden, så går der noget i stykker,” sagde Timothy Graf, chef for EMEAs makroøkonomiske strategi hos State Street.

“Aktiemarkederne afspejler virkeligheden af ​​den første ordens effekt af stramme finansielle forhold,” sagde Graf og forudsagde mere smerte, da amerikanske aktiekurser stadig er over COVID-æraens lavpunkter.

“Jeg tror, ​​der er andre støvler, der kan droppes,” sagde han.

Bredeste MSCI Asia Pacific Equity Index uden for Japan (.MIAPJ0000PUS) lukkede 0,59 % lavere og fulgte Wall Streets tab, mens Japans Nikkei (.N225) tabt 1,32 pct.

Kryptomarkeder, hvor bitcoin og ether svævede tæt på 18-måneders laveste niveauer, blev også ramt af renteforventninger og kryptolångiver Celsius Networks beslutning om at fastfryse hævninger. Læs mere

Bitcoin, som faldt til $20.816, kom sig noget, men faldt stadig 2,7%.

Brent-oliefutures faldt 1,17 % til 120,84 USD pr. tønde, da investorer var bekymrede for efterspørgselsbegrænsende renteforhøjelser og en foreslået amerikansk skat på olieoverskud.

State Street Graf ser ikke en recession som overhængende, men siger, at det er mere sandsynligt på grund af “monetære stramninger og et fald i realindtjening fra råvarepriser.”

Stigende renter og risikoaversion hjalp dollaren med at stige til det højeste niveau i 20 år i forhold til en kurv af valutaer.

Dollarindekset, som måler den amerikanske dollar mod en kurv med seks hovedvalutaer, steg 0,3 % efter at have nået et højdepunkt på 105,65.

En stærk dollar pressede euroen til et lavpunkt i én måned på $1,04160 og lagde pres på den japanske yen, som ramte et nyt lavpunkt i 24 år på 135,42 over for dollaren.

Da BOJ udvider sine obligationskøb på tirsdag og usandsynligt vil opgive sin ultralave rentepolitik på mødet på fredag, ser et pusterum for yenen usandsynligt ud.

“Da Fed sandsynligvis vil bevæge sig op med 75 basispoint på onsdag og markere mere, mens BOJ på fredag ​​kun ser en stigning i obligationskøb, er yenen ikke indstillet til at forblive på disse niveauer længe. Det bliver meget, meget værre.” – Rabobank sagde strategen Michael Avery.

En stærk dollar og stigende renter lægger pres på guldet. Spotguld faldt 0,53% til 1809,40 en ounce.

Kongelig dollar
Tilmeld dig nu og få GRATIS ubegrænset adgang til Reuters.com

Rapportering af Sujata Rao; yderligere rapportering af Scott Murdoch og Alan John i Hong Kong; Redigeret af Alex Richardson, Mark Heinrich, Leslie Adler og Richard Chang.

Vores standarder: Thomson Reuters tillidsprincipper.

Add Comment