Flere udfordringer forude for lokale teknologivirksomheder ramt af markedskrak

Advertisement

I første halvår af 2022 var aktiemarkedets værste præstation siden 1970, hvor Standard & Poor’s 500-indekset faldt 21 procent. For de fleste lokale teknologivirksomheder var skaden endnu større.

Aktierne i det Cambridge-baserede forretningssoftwarefirma HubSpot faldt 54 %, online-væddemålsgiganten DraftKings tabte 58 %, og aktierne i hurtigreaktionsteknologiselskabet Everbridge faldt 59 %. To virksomheder, der trak overskrifter sidste efterår, betalingsteknologivirksomheden Toast og syntetisk biologi-pioneren Ginkgo Bioworks, blev også hårdt ramt i 2022. Toast tabte 63 procent og Gingko mistede 71 procent. Den største taber i den lokale arena var onlinemøbelforhandleren Wayfair, som led et svimlende tab på 77 %.

Årsagerne til det kraftige fald starter med, at Federal Reserve hæver renten, hvilket gør teknologivirksomhedernes fremtidige overskud mindre værd og gør det dyrere for investorer at låne penge. Den svækkede økonomi, drevet af høj inflation og COVID-underskuddet, dæmper også optimismen for teknologisektoren.

Nogle lokale virksomheder stod også over for mere specifikke problemer. Wayfair har Jeg har set kundekredsen skrumpe da lempelsen af ​​pandemi-relaterede restriktioner har fået folk til at handle mere i murstensbutikker og bruge mindre på boliginventar. Everbridge mistede sin administrerende direktør i slutningen af ​​2021 og blev angrebet af den aktivistiske investor Ancora Holdings for “dårlig ledelse”.

Der var et lyspunkt: det Portland, Maine-baserede betalingsfirma WEX. Mange erhvervskunder bruger WEX-teknologien til at betale for gas, hvilket betyder stigende brændstofpriser hjælpe din indkomst. Dets aktiekurs steg 11 procent.

Det seneste nedbrud i tech-aktier minder en vis lighed om dot-com-krakket fra 2000 til 2002 og den “store recession” i 2008-2009, mindede Larry Cheng, grundlægger af Volition Capital i Boston, mig. Cheng studerede de sidste to episoder og sammenlignede dem med den aktuelle situation.

“Denne type markedskrak er noget, vi helt sikkert har set før,” siger han. Forud for alle tre episoder skete en tilførsel af betydelige mængder penge til tech-sektoren, som Cheng kalder “hot money”, hvilket resulterede i “vanvittige multiplikatorer”.

Men der er én væsentlig forskel. Under de to foregående markedskrak var Fed i stand til at sænke renten for at formilde investorerne. I dette tilfælde hæver Fed renten på grund af løbsk inflation.

“Nu er vi i et andet scenarie, hvor aktiemarkedet er faldet meget, men i øvrigt har du fået et obligationsmarkedskrak… og du har fået inflationen til at gå igennem taget,” siger Cheng. “Bundlinjen er, at jeg tror ikke, vi er færdige med en løsning. Jeg tror, ​​der er mere i vente.”

For de private teknologivirksomheder, som Chengs firma investerer i, kæmper økonomien også, og de har mindre tilgængelig kapital til at holde tabsgivende virksomheder oven vande. “I de kommende måneder vil du se, at flere og flere etablerede virksomheder formentlig ikke vil overleve,” forudser han.

Men Volition finansierer stadig nogle startups selv i det nuværende klima. Dette førte til $13 millioner handel for den californiske telemedicinudbyder Sensible Care i sidste uge.

“Vi leder efter væsentlige tjenester til forbrugere og væsentlige tjenester til virksomheder,” siger Cheng.


Aaron Pressman kan kontaktes på aaron.pressman@globe.com. Følg ham på Twitter @ampressman.

Add Comment