Frygt for fast ejendom udslettede 46 milliarder dollars fra bankaktier

»Boligmarkedet er lige begyndt at gå ind i denne recession, og denne recession bliver lige så stor som den største, vi har set i de sidste 40 år. I de foregående ti perioder med fald i huspriserne har bankerne klaret sig dårligere i ni af dem.”

Højere renter har reduceret det maksimale beløb, som boligejere kan låne af banker, og Rate City-direktør Sally Tindall vurderede, at rentestigningerne i maj og juni skar omkring 66.000 dollars af det beløb, et par med 150.000 dollars kan låne.

“Men i april næste år, hvis renten stiger til 2,35%, som Westpac forudsiger, vil det maksimale beløb, som den samme familie kan låne fra banken, være omkring 163.500 $ mindre end for et år siden, før stigningen begyndte. ” hun sagde.

Atlas Funds Management Chief Investment Officer Hugh Dive sagde, at salget var overdrevet, da bankerne forbliver i god form, og nettorentemarginalerne burde forbedres, især da de er mindre afhængige af engrosfinansieringsmarkederne sammenlignet med tidligere nedgangstider.

“Jeg tror, ​​det er en slags refleksreaktion at sige, at tingene bliver forfærdelige for bankerne,” sagde han.

»Det virker for aggressivt. Banker vil sandsynligvis have højere rentabilitet, end alle tror, ​​det er lidt for tidligt at smide dem alle sammen i denne uge.”

Mr. Tevfik sagde, at Reserve Banks aggressive træk tirsdag for at hæve kontantrenten med 50 basispoint, hvilket normalt ville anspore bankerne ved at øge den margin, de tjener på lån, skræmte investorerne.

“Det, der gjorde det klart for mange investorer i denne uge, er, at RBA ikke kommer til at spilde tid på at forsøge at normalisere politik,” sagde han.

“Vi havde en short-position i bankerne, og jeg er ikke fristet til at dække den foreløbig. Du har stadig overskud, der kan rulles over, og det nuværende prisfald afspejler svaghed i den fremtidige indtjening,” sagde Mr. Tevfik.

Han sagde, at Westpac har den største realkreditbog for sin størrelse, og mens mange investorer håbede, at en stigning i nettorentemarginalen ville understøtte bankens overskud, “viser historien, at denne fase af cyklussen er domineret af faldende mængder.”

ABS-data udgivet sidste fredag ​​viste, at værdien af ​​nye boliglån faldt med meget større end forventet 2,13 milliarder dollars i april, hvor nye boligejerlån faldt 1,57 milliarder dollars eller 7,3 % sammenlignet med marts og med 2,92 milliarder dollars eller 12,8 % Per år. øre for et år siden.

I mellemtiden faldt investorernes udlån med 557 millioner dollars, eller 4,8 procent, fra den foregående måned, men steg 3 milliarder dollars, eller 37 procent, fra april sidste år.

“Enhver kunne se det komme ud af røret, når du havde så stor en stigning i boligefterspørgslen under pandemien,” sagde hr. Tevfik.

Markedet trender i øjeblikket lavere på grund af de strammere kreditkriterier, der blev indført i november sidste år, da APRA sagde, at servicepræmierne skulle øges med 50 basispoint til 3 %. Han bad også NAB og ANZ om at sænke gæld-til-indkomst-forholdet på nye lån fra ni gange i begyndelsen af ​​juni, mens højere renter også begrænser det maksimale lånebeløb, boligejere kan optage.

Mr. Tevfik sagde, at analytikeres opmærksomhed på NPL’er eller frygt for en bredere recession var overdrevet, men sagde, at det var svært at se volumen stige på det nuværende ejendomsmarked, især med strammere udlånsrestriktioner.

“Vi forventer ikke en signifikant stigning i NPL’er, banker har givet en masse realkreditlån i løbet af de sidste par år, men de har ikke fjollet rundt med relativt lave LVR’er sammenlignet med tidligere cyklusser,” sagde han.

Mr. Dive var enig i, at bankernes økonomiske resultater er i god form, og at husholdningernes balancer er sunde, efter at folk brugte pandemien på betalinger..

“Det er mere normalt at flytte fra gebyrer på 10 basispoint til 15 eller 20 basispoint. Vi har været igennem en meget mærkelig periode i historien, når det kommer til næsten nul dårlige fordringer,” sagde Mr. Dive.

Han sagde, at mens RBA var mere aggressiv end forventet med “et stort træk tidligt frem for en masse små træk”, er det “sandsynligvis en god ting”.

“Historisk set har de klaret sig ret godt i lyset af stigende renter, og deres bøger er meget renere, end de var i 2001 eller 1990,” sagde Mr. Dive.

“Til at begynde med blev RBA lidt mere kompliceret, det var det rigtige skridt, historisk set har banker været meget profitable i lyset af stigende renter.”

Leave a Comment