Globale obligationer er på nippet til et bjørnemarked, da Fed står over for regnskab

Advertisement

(Bloomberg) — Globale obligationer er på nippet til et bjørnemarked, efter at den hurtigste inflation i USA i fire årtier har drevet væddemål om, at Federal Reserve vil foretage sin største renteforhøjelse siden 1994 i denne uge.

Mest læst af Bloomberg

Bloomberg Global Composite Index, som sporer det samlede afkast på stats- og virksomhedsobligationer af investeringsgrad, faldt 19,7 % fra et rekordhøjt niveau i januar 2021.

Rentemarkederne har været i chok siden fredag, hvor en rapport viste, at den amerikanske årlige inflationsrate accelererede til 8,6 % i maj, i modsætning til prognoserne om, at prispresset havde toppet. Renterne på toårige statsobligationer steg med mere end 50 basispoint i den sidste uge og klatrede til det højeste niveau siden 2007.

Salget af renteobligationer i år har udslettet næsten 10 billioner dollars i global obligationsværdi, hvilket har udslettet gevinster, der er opnået, efter at centralbankerne foretog hidtil usete lempelser for at afbøde den globale økonomi fra en pandemi, der én gang i generationen.

Det globale obligationsindeks er allerede faldet 16 % i 2022, mere end tre gange størrelsen af ​​det næststørste årlige tab siden 1990, efter forsyningsafbrydelser, stigende råvarepriser og et opsving i forbrugerefterspørgslen overraskede centralbankerne og tvang dem til at spille. bold. – højere end inflationen.

Fed-formand Jerome Powell, som har været forsigtig med at forsøge at overføre politiske ændringer til markederne, er under pres for at optrappe centralbankens tilgang til at tæmme prispresset efter onsdagens rentebeslutning. Fredagens læsning fra University of Michigan signalerede risici for, at langsigtede inflationsforventninger taber momentum, hvilket tilføjer momentum til opfordringerne til mere aggressive renteforhøjelser.

“Markedet er bekymret for, at Fed er ved at falde bagud, og risikoen for inflationsforventninger vil blive indbygget,” siger Thu Ha Chou, chef for Asia-renter i Robeco Singapore Private Ltd. 75 basispoint i stedet for at efterlade frygt for, at de bliver nødt til at gøre endnu mere i den næste runde af oprykninger.”

Den mest læste udgave af Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP

Add Comment