Guldprisen til $1.700 er i farezonen, da markederne går ind i en Fed-lukning forud for mødet i juli.

Advertisement

(Kitco News) Guld har haft en hård uge, da markederne genprissatte forventningerne til renteforhøjelser, og en stærk amerikansk dollar fratog guldet meget af dets sikre tilflugtssted. Analytikere forbliver forsigtige i næste uge, da niveauet på $1.700 en ounce er et farligt område for guld.

“Guld faldt til et lavpunkt i 11 måneder, da investorer undgik det ædle metall til fordel for den amerikanske dollar midt i faldende markedsrisiko,” sagde Daniel Hines, senior råvarestrateg hos ANZ.

Ædelmetallet afslutter ugen med et fald på mere end 2%, dette er den femte uge i træk med tab, hvilket ikke er set i flere år. Siden begyndelsen af ​​året er guldet faldet med omkring 7%. I skrivende stund, august Comex Futures handlet til $1.702,50 en ounce.

Den vigtigste trigger for denne uges frasalg på $40 var den uventede amerikanske inflationsrapport, som viste en 9,1 % årlig stigning i prispres i juni og førte til en revision af forventningerne til rentestigninger for juli.

Før offentliggørelsen af ​​dataene forventede markederne en stigning på 75 basispoint. Efter inflationsdataene udelukkede markederne dog ikke længere en for stor stigning på 100 bps.

Og dette skete, efter at Bank of Canada overraskede markedet med en stigning på 100 basispoint. “Vækst af denne størrelsesorden er meget usædvanlig. Inflationen er for høj, og flere og flere mennesker er bekymrede for, at høj inflation vil fortsætte, sagde Bank of Canadas guvernør Tiff Macklem til journalister onsdag.

Som svar handlede det amerikanske dollarindeks til 20 års højder, renterne steg, og guld faldt og blev kortvarigt handlet til under 1.700 dollars pr. ounce.

“Investorer, der er bekymrede over udsigten til en global økonomisk afmatning, undgår aktivet og søger i stedet tilflugt i den amerikanske dollar. Investorer reducerer adgangen til det ædle metal,” beskrev Hines. “En stigning i CPI kan styrke Feds vilje til at fortsætte med endnu en markant renteforhøjelse senere på måneden. Netto lange positioner på Comex ramte et treårigt lavpunkt, mens bullion-støttede ETF’er reducerede deres beholdning med $29 billioner i sidste uge. .”

Uanset om det er en stigning på 100 basispoint eller en stigning på 75 basispoint, vil Fed vise sit engagement i at bekæmpe inflationen på sit møde i juli, sagde Bart Melek, global chef for råvarestrategi hos TD Securities. “Inflationen vil fortsætte med at være et problem, og det vil tvinge Fed til at handle hårdt, hvilket er negativt for guld,” sagde Melek til Kitco News.

Og da detailsalget i juni slog forventningerne i juni, er der mulighed for, at Fed kan stramme op. “Renterne kan være højere, end folk tror, ​​hvis Fed forbliver virkelig forpligtet til 2% inflation,” sagde Melek.

I sidste ende bliver Fed dog nødt til at opgive overdrevne stramninger. “Og Guldet vil skinne, når de vender den anden vej,” tilføjede Melek.

Hvorfor er $1700-området farligt for guld?

Da guld ikke har handlet under 1.700 dollars pr. ounce i lang tid, er der ikke mange støtteniveauer direkte under det, så et endnu større frasalg kunne forventes ifølge analytikere.

“Guldet er faldet længere, end jeg havde forventet. Mange af os har i ugevis sagt, at $1.700 er et muligt støtteniveau, og det er der, vi er lige nu,” sagde Gainesville Coins ædelmetalekspert Everett Milman. “Den nedadgående risiko er fortsat ret høj. Markederne har brug for lidt mere tid til fuldt ud at fordøje de nye Fed-forventninger og den stærkere dollar.”

Der er mulighed for, at prisen på guld på kort sigt når op på 1600-1550 dollars, men det ændrer ikke på Millmans langsigtede prognose, hvorefter guldet vil stige ved årets udgang.

Guld handlede sidst under $1.700 en ounce kort før pandemiens start. Og nu er der en fare for, at den negative feedback-loop vil tage priserne der igen, advarede Millman.

“Efterhånden som markedets forventninger og fortællinger reevalueres mod en stærkere dollar denne sommer, vil de tekniske udsigter blive påvirket. Den negative feedback-løkke er, at når priserne falder, vil flere tekniske forhandlere opdatere deres intervaller og blive mindre bullish på guld,” sagde han til Kitco News. .

Prisen på $1.700 er kritisk for guld, og tilbudsjægere køber det lige nu, sagde Bob Haberkorn, senior råvaremægler hos RJO Futures. “Guld vil kæmpe i dette miljø,” sagde Haberkorn til Kitco News. “Op med 100 b.p. fra Fed betydeligt i forhold til, hvad vi er vant til, og det vil påvirke guldet.”

Melek tilføjede, at han ser $1679 som det første store støtteniveau og $1818-1812 som modstandsniveauer.

Inversion af rentekurven kunne hjælpe guld

Analytikere tilføjede, at en af ​​de potentielle positive drivkræfter for guld fremadrettet er en inversion af rentekurven.

De 10-årige og 2-årige amerikanske statsrenter er blevet inverterede, hvilket betyder, at den 2-årige amerikanske statsrente nu er højere end den 10-årige. Tidligere har dette indikeret en nærmer sig recession, som markederne begynder at investere mere og mere i i disse dage.

“Forskellen i afkast er nu større end på noget tidspunkt i de sidste 22 år,” siger Commerzbank-analytikere. “Guld burde virkelig nyde godt af dette som en sikker havn. Dette er en af ​​grundene til, at vi forventer, at guldpriserne vil stige i de kommende måneder og kvartaler.”

Data at se

Fokus vil fortsat være på Feds forventninger til renteforhøjelser i næste uge. Men Fed vil forblive tavs om emnet, da den går ind i en nedlukningsperiode på lørdag. Det betyder, at der før mødet den 27. juli ikke vil være yderligere information fra Fed-repræsentanter.

Tirsdag: Amerikanske byggetilladelser og idriftsættelse af boliger

Onsdag: Eksisterende boligsalg i USA

Torsdag: ECBs rentebeslutning, amerikanske arbejdsløsekrav, Philadelphia Fed Manufacturing Index

Frakendelse af ansvar: Synspunkterne i denne artikel er forfatterens og må ikke være forfatterens. Kitco Metals Inc. Forfatteren har gjort alt for at sikre nøjagtigheden af ​​de angivne oplysninger; dog kan hverken Kitco Metals Inc. eller forfatteren garantere en sådan nøjagtighed. Denne artikel er kun til informationsformål. Dette er ikke en opfordring til udveksling af varer, værdipapirer eller andre finansielle instrumenter. Kitco Metals Inc. og forfatteren af ​​denne artikel er ikke ansvarlig for tab og/eller skader som følge af brugen af ​​denne publikation.

Add Comment