Hvorfor markedet nu ser en 87 procents chance for en 75 basispoints renteforhøjelse i Federal Reserve

Advertisement

Powell Moses

FOMC-beslutningen vil blive truffet i morgen, og markedet er mere og mere overbevist om, at embedsmænd vil beslutte at hæve renterne med 75 basispoint til et interval på 1,50-1,75 %.

Hovedårsagen er den uventede stigning i fredagens CPI-rapport. Priserne steg med 8,6% år-til-år sammenlignet med de forventede 8,3%. Dette udløste et fald på obligations- og aktiemarkederne over ideen om, at FOMC var bag kurven og ville være nødt til at bringe økonomien i recession.

Det var dog først sent i går, at oddsene sprang definitivt over 50%. Hvorfor?

Den store grund er et par uafhængige, men nysgerrigt timede artikler.

To Fed-observatører, Nick Timiraos fra The Wall Street Journal og Steve Leisman fra CNBC, udgav rapporter med timers mellemrum, hvilket tyder på, at Fed sigter mod 75 basispoint.

Et træk på 75 basispunkter er “en virkelig stor mulighed,” sagde Lisman. sagde.

“En række bekymrende inflationsrapporter i de seneste dage vil sandsynligvis få Federal Reserve-embedsmænd til at reflektere over markedernes overraskelse over en større end forventet renteforhøjelse på 0,75 procentpoint på deres møde i denne uge,” sagde Timiraos. skrev.

I Bernanke-æraen og før brugte Fed lignende signaler for at undgå at overraske markedet. I nyere tid var sådanne signaler sjældne, men det var de seneste FOMC-politiske vendinger også.

Før Fed lukkede ned, så Powell ud til at have gået langt for at dræbe ideen om en stigning på 75 basispoint. Han sagde, at centralbanken ville “prøve at undgå at tilføje usikkerhed”, og at den ikke aktivt kiggede på 75 basispoint. Mange andre Fed-embedsmænd har signaleret det samme, nogle i hårdere vendinger.

Sandsynligheden afspejler også muligheden for, at Fed vil gå endnu længere med en stigning på 100 basispoint. De kunne også lave mere aggressive balanceændringer, selvom det ville tilføje brændstof til ilden for en obligations-smash.

Endelig vil markedet målrette mod toppen af ​​Fed funds-terminalen og signalere dette på prikdiagrammet. I den seneste udgivelse for marts lå den højeste på omkring 2,75 %. Nu ser markedet kurser i intervallet 3,75-4,00 % i februar. Fed kan enten godkende det eller afvise det.

marts 2022 prik plot

Add Comment