Dette er en daglig notesbog af Mike Santoli, Senior Market Columnist for CNBC, med tanker om tendenser, aktier og markedsstatistikker. Hver dag det samme mønster: trussel om kollaps, knald og finter i båndet med lav lydstyrke, men indtil videre er der ingen vej ud af det, der var en stram ventetid forud for fredagens CPI-rapport. Hvorvidt CPI-dataene virkelig vil være et afgørende signal om inflationsforløbet, Federal Reserve og risikable aktiver er fuldstændig uklart. Men dette er en stor kendt katalysator forude, og handlende og investorer føler, at det giver mening at se tallene og reaktionen, før der foretages drastiske træk. Der opbygges en del energi, efterhånden som indekserne krøller strammere. Lad os se, hvordan udgivelsen går. Short-handed Ping-Pong: Et fald på mere end et halvt procentpoint eller deromkring kunne udløse snak om, at det i det mindste kan være nødvendigt med en gentest af maj-lavene omkring 3800, men indtil videre er det ikke sket. En større upstreak fra 20. maj-lavene giver normalt troværdighed til et rally og skulle betyde, at området har en chance for at holde fast i den første test på grund af rigtige penge, der akkumuleres der, men ingen perfekte indikatorer. Markedet har skullet forholde sig til nogle store makroøkonomiske udviklinger og nogle faktorer, der nærmer sig en mulig smertetærskel for investorer, men indtil videre har markedet været tøvende frem for at trække sig tilbage. De tyske 10-årige obligationsrenter steg fra 0,95 % til 1,45 % på to uger, da Den Europæiske Centralbank skriger som en høg. De amerikanske renter nærmer sig de seneste højder, da Fed Fund-futures tyder på, at centralbanken vil shorte renter op til 3 % i år. Olien er steget til over $120, da amerikanske virksomheder fortsat modtager advarsler om forbrugercyklus. Med alt det sagt, er den sidelæns markedsbane et tegn på soliditet og modstandsdygtighed, eller udskydelse og benægtelse? Stigningen i ugentlige arbejdsløshedsansøgninger er ikke alt for dramatisk, men den afspejler den svækkelse på arbejdsmarkedet, som mange forventede (og endda håbede på). Der er dog ingen reel “dårlige nyheder er gode nyheder” markedsreaktion, fordi det vil tage måneder for inflationstal at bekræfte (eller afkræfte) præmissen om topinflation. Med Fed-mødet i næste uge er det stadig for tidligt for centralbanken at få de hårde beviser, den har brug for, for at stoppe med at tage fejl på den “hårde kærlighed”-side. Højeste benzinpriser ville være en betydelig lettelse. Hvem kan sige, på hvilket niveau dette sker, men raffinaderier er blevet vertikale, hvilket tyder på, at rentabiliteten af produktionen næsten er “for høj”. Her er CRAK Global Refining ETF gennem hele sin historie. I en dynamisk produktvirksomhed kan tingene ændre sig hurtigt. UBS bemærker, at værdiansættelsen betyder, at den gennemsnitlige S&P 1500-aktie ser billigere ud nu, end den har gjort i omkring 60 % af sin historie. I 2016 og begyndelsen af 2010’erne havde lignende niveauer en positiv indvirkning på lagrene. I 2000 og begyndelsen af 2008 var det mere en indikator for, hvor overvurderede aktier havde været på det seneste, og hvor hurtigt profitstøtten gav efter under en recession. Der er ikke noget klart signal, men der kan gives en retvisende begrundelse for, at værdiansættelse i sig selv ikke længere er en væsentlig hindring for langsigtede afkast. Bredden af markedet er igen snæver, og det ligevægtige S&P har genvundet noget af sit tidligere forspring over standard S&P i denne måned. Dels betyder det ganske enkelt, at mega-caps har stabiliseret sig, og store navne som Nasdaq 100 viser en vis stabilitet og defensivitet i den afmatning, de er blevet kendt for i 2020. Det betyder ikke, at de vil føre markedet op. Der er meget skvulp omkring korrektionszonen. VIX er lidt over det seneste lavpunkt på 24. CPI og Fed holder den tilbage fra den lavere ende af det årlige interval omkring 20.
Markedet er tøvende forud for den næste store katalysator, fredagens inflationsrapport.
10 months ago
Related Posts
Dow Jones stiger, techs fører efter markedssalg; Alibaba, disse kinesiske virksomheders aktier stiger | Investor’s Daily Business Journal
June 17, 2022
$2,82 Vækstmulighed Lav VOC-malingmarked | På grund af skærpede regler om høje VOC-emissioner
July 8, 2022
Globalt marked for menneskelig forstærkning estimeret til at være $708,79 milliarder i 2030 ved en CAGR på 20,97%: Valideret Market Research®
July 18, 2022
Californiens økonomi afkølet af Wall Streets bjørnemarkeder
June 22, 2022
Aktiemarkedet kan gå ned med yderligere 20 %, hvis USA styrter ud i recession – disse industrier er mest udsatte
June 21, 2022
Er dette en bjørnemarkedsfælde eller en aktiemarkedsbund?
June 27, 2022