Micron: ejer 55 % af markedet for halvlederhukommelse til biler (NASDAQ:MU)

Micron teknologi (NASDAQ:Manchester United) aktier faldt fredag ​​den 3. juni som investeringsselskab Piper Sandler nedgraderet hukommelseschipproducenten med henvisning til dens “overeksponering” for forbrugerelektronik.

Med Micron i søgelyset, andre førende halvledervirksomheder var også negative påvirket. Intel (INTC) faldt 2,6 %, mens Nvidia (NVDA) faldt 4,5 %, Qualcomm (QCOM) faldt 3,5 %, mens Advanced Micro Devices (AMD) faldt med 3 %.

Ifølge en teknisk note i Seeking Alpha:

• Micron er også mindre påvirket af bilmarkedet, som Kumar sagde kunne være bekymrende på grund af begivenheder som stigende rater, en opbremsning i makroøkonomiske data og muligheden for overbeholdning.

• Kumar bemærkede, at Microns markedsandel på mere end 50% på forbrugermarkederne er højere end mange andre halvledervirksomheder, og givet en vis svaghed på mobil- og pc-markederne, er det sandsynligt, at der kan blive lagt “yderligere pres” på virksomheden.

Min analyse

Måske er det definitionerne i Piper Sandler-databasen, der blev brugt til at nedgradere Micron. Men min analyse viser væsentligt forskellige målinger, som er vist senere i denne artikel.

bilens hukommelse

Som vist i figur 1 var Microns andel af det samlede 3.700 millioner dollars bilhukommelsesmarked 55,0 % i 2021, en lille stigning fra 53,9 % i 2020, ifølge en rapport fra The Information Network med titlen “Hot IC’er: Markedsanalyse for kunstig intelligens (“AI”), 5G, biler og hukommelseschips.”

Diagram 1

Halvleder til biler

Figur 2 viser, at Microns andel af det samlede halvledermarked til bilindustrien på $51.600 millioner var 3,9 % sammenlignet med 3,4 % i 2020.

Diagram 2

Consumer Semiconductor

Figur 3 viser, at Microns andel af det globale forbrugerhalvledermarked på $46.800 mio. var 2,5 % i 2021, op fra 2,8 % i 2020.

Bemærk, at min analyse af forbrugersegmentet er baseret på Industrikonsortier.Semiconductor Industry Association“definitioner.

Diagram 3

Smartphone halvleder

Figur 4 viser, at Microns andel af det globale smartphone-halvledermarked på $88.100 mio. var 8,2 % i 2021, op fra 10,3 % i 2020.

Diagram 4

Investortilbagetrækning

Piper Sandlers analyse viser, at Microns aktivitet oversteg 50 % af forbrugermarkederne. Min analyse viser, at dette kun er 2,5% af 46 milliarder dollars forbrugerhalvledermarked (figur 3) og 8% af 88 milliarder dollars smartphone-halvledermarked (figur 4). Disse indsatser er et godt stykke under de 50 % andel, der rapporteres af Piper Sandler.

Hvad angår halvledermarkedet til biler, rapporterer Piper Sandler, at Micron heller ikke er så stærkt afhængig af bilmarkedet. I min analyse er Microns markedsandel på 3,7 milliarder dollars på 55 % (figur 1), hvilket jeg synes er væsentligt mere end blot “ikke så åbent”. Faktisk, hvis vi ser på halvledermarkedet til biler som helhed, har Micron kun en andel på 3,9 % af et marked på $52 milliarder.

Investorer bør overveje, at Microns køretøjsandel af den samlede omsætning er 7 % sammenlignet med bil-fokuserede halvlederproducenter såsom NXP Semiconductors (NXPI) med 47 % eksponering eller Infineon med 46 % eksponering.

Jeg anbefaler at købe Micron. Min analyse korrelerer også med Seking Alpha-rangeringerne og faktorniveauerne vist i figur 5.

Diagram 5