- Aktiemarkedet kan stige 7% i næste uge, da rebalancering senere i kvartalet vil øge aktiekøbet, ifølge JPMorgan.
- Banken forventer, at rebalanceringen af handler vil være til fordel for aktier efter et fald på næsten 20 % år-til-dato.
- “Næste uges rebalancering er vigtig, da aktiemarkederne er faldet markant i løbet af den seneste måned, kvartal og seks måneder,” sagde JPMorgan.
Investorer bør forvente et kraftigt stigning på 7 % på det amerikanske aktiemarked i næste uge, da rebalancering af porteføljen i slutningen af kvartalet fører til en stigning i aktiekøb. JPMorgan sagde i fredagens notat.
Banken understregede, at selvom rebalanceringsaftaler normalt ikke er aktiemarkedets vigtigste drivkraft, kan de have en enorm indflydelse, når aktier bevæger sig stort i én retning. I dagens tilfælde faldt næsten alle aktier kraftigt. S&P 500 faldet med næsten 20 % siden begyndelsen af året.
Rebalancering aftaler kan også have en enorm indflydelse på aktiemarkedet hvornår
likviditet
så lavt, som det er i dag, ifølge JPMorgan. “I betragtning af den nuværende markedslikviditet målt ved futuresmarkedets dybde, er den omkring 5 gange under det historiske gennemsnit,” sagde JPMorgans Marko Kolanovic.
“Næste uges rebalancering er vigtig, da aktiemarkederne er faldet markant i løbet af den seneste måned, kvartal og seks måneder, og det kommer på et tidspunkt med lav likviditet. Balancerne er på rekordniveauer, og den seneste aktivitet på det korte marked er på niveauer, der ikke er set siden 2008,” sagde Kolanovic.
Enhver bevægelse højere på aktiemarkedet i næste uge vil blive understøttet af kvantitative handelsfonde og gamma-optioner afdækningsstrømme, der tilføjer momentum, sagde banken.
Dette scenarie er allerede udspillet i 2022. JPMorgan understregede, at mod slutningen af første kvartal, hvor aktiemarkedet faldt 10%, oplevede det en stigning på 7% i den sidste uge af marts. Og i slutningen af maj, da markedet faldt 10 %, steg det med 7 % i slutningen af måneden, da der blev indgået aftaler om rebalancering.
Det nuværende rebalanceringssetup svarer til slutningen af andet kvartal, givet hvor stort aktiens seneste fald har været.
“Rebalanceringen på tværs af alle tre tilbagebliksvinduer vil styrke og, baseret på historisk regression, vil det betyde en stigning på 7% i aktier i næste uge,” sagde Kolanovic.