Tekststørrelse
Detailsektoren har været volatil i de seneste uger, hvilket afspejler generel bekymring over muligheden for en recession.
Saul Martinez / Bloomberg
At sige, at detailsektoren har været volatil i de seneste uger, er en underdrivelse. Det siger dog sig selv, at investorerne er mere end bekymrede over Targets behov for rabat t-shirts. I betragtning af forbrugerforbrugets betydning for økonomien afspejler uroen generel bekymring over muligheden for en recession.
Den gode nyhed er, at vi ikke er nået dertil endnu, ifølge Wells Fargo. Den dårlige nyhed er, at denne prognose måske ikke hjælper ramte detailaktier meget.
“Forbrugeren forbliver robust, men med stigende inflation, stigende renter og det uundgåelige [shift to spending on] oplevelser og rejser, positive katalysatorer for bredere detailhandel, synes begrænset i vores nuværende position,” skrev analytiker Zachary Fadem onsdag.
Ved at bruge en kombination af tidligere minimumsmultipler og et gennemsnitligt fald i indtjening pr. aktie på 10 % til 15 % – typisk for en økonomisk nedtur – anslår Fadem, at skrappe detailhandlere estimerer en 51 % chance for en recession, mens dem i den mere diskretionære prisklasse så meget som 70 % recessionsrisiko.
Så selvom bekymringerne er høje, åbner det også muligheder for investorer. Fadem skriver, at risiko-belønningsscenariet er “mest attraktivt for højere spillere”, herunder
Højre side
(ticker:
Højre side
),
Petco Health & Wellness
(puf)
National Vision Holdings
(ØJE) og
Gulv- og indretningsbeholdninger
(FND), mens
O’Reilly Automotive
(ORLY) vælger den bedste i en mindre skønsmæssig kategori.
Faktisk er autodele i øjeblikket hans foretrukne forhandlerkategori på grund af deres beskyttende ydeevne og rimelige omkostninger.
Der er dog andre lommer med bemærkelsesværdig kraft. Det hævder Fadem
Hjemmedepot
x
(HD) indvirkningen på professionelle kunder betyder, at den bør være i stand til at opfylde eller overgå sine nyligt forhøjede benchmarks, og boligforbedringssektoren som helhed “kan vise sig at være mere modstandsdygtig (i forhold til frygt) med flere beviser for, at forringet boligoverkommelighed ( på grund af højere priser) tilskynder forbrugerne til at geninvestere i eksisterende boliger (i stedet for at købe nye boliger).” det prik Barrons lavet i april.
Han bemærker også, at selvom Petco og National Vision har tendens til at handle mere som skønsmæssige pandemivindere, er de i defensive kategorier, der “har tendens til at præstere relativt godt under en recession; Efter vores mening kræver begge et nyt udseende.”
Send en e-mail til Teresa Rivas på [email protected]
