XAU/USD kan falde, efterhånden som markederne vender tilbage til inflationsbekymringer

De grundlæggende udsigter for guld er bearish

Guldpriserne formåede ikke at finde yderligere opadgående momentum i sidste uge. Faktisk har det ædle metal stort set ændret sig lidt. Samlet set har XAU/USD-parret udholdt en nedadgående tendens efter en pause i marts i midten af ​​maj, hvor de steg med 3,11 %, før de mindskede gevinsterne. Taber det gule metal en kamp op ad bakke, mens det forbereder sig på at genoptage en bredere nedadgående trend?

Vejen frem for guld er fortsat udfordrende, da en pause i den nedadgående tendens sandsynligvis er et tegn på overskudstagning eller konsolidering, da markederne ofte ikke bevæger sig i en lige linje. I maj så handlende ud til at skifte fra inflationsbekymringer til recessionsbekymringer. Dette har ført til, at markederne har væsentligt lavere forventninger til en Fed-renteforhøjelse i 2023.

Det skyldes, at chancerne for en renteforhøjelse på 50 basispoint i september er blevet mindre. Som følge heraf blev statsrenterne og den amerikanske dollar svækket. Når disse aktiver bevæger sig i samme retning, ned i dette tilfælde, lover det normalt godt for guld og omvendt. Men i sidste uge så vi, at Fed bevarede tilliden til de økonomiske udsigter og underminerede forventningerne til en pause i september.

Som følge heraf stiger obligationsrenterne igen, og den amerikanske dollar kan vende tilbage til vækst. Endnu en solid rapport om ikke-landbrugsløn blev frigivet sidste fredag, hvilket understreger centralbankens tillid. Ikke overraskende faldt guldet, da den amerikanske dollar steg, og statsobligationsrenterne steg. Der forventes således sværere tider for XAU/USD.

I den kommende uge vil al opmærksomhed være rettet mod maj-rapporten om forbrugerprisindekset i USA. Den samlede inflation forventes at forblive på 8,3 % å/å, det samme som i april. Kerneindikatoren, som ekskluderer fødevare- og energiprisernes volatilitet, forventes at falde til 5,9 % år-til-år fra 6,2 % tidligere. FRA råoliepriserne på det højeste niveau siden begyndelsen af ​​marts, er det usandsynligt, at inflationen stopper. En stærk amerikansk dollar og højere obligationsrenter kan således fortsætte med at arbejde sammen, hvilket reducerer guldets tiltrækningskraft.

Guld vs. realrente på amerikanske 10-årige obligationer – dagligt diagram

Guldprisprognose: XAU/USD kan falde, når markederne vender tilbage til inflationsproblemer

Diagram oprettet i TradingView

— Skrevet af Daniel Dubrowski, Strateg til DailyFX.com

For at kontakte Daniel, brug kommentarfeltet nedenfor eller @ddubrovskyFX på twitter

Add Comment